Yksityinenkin sijoitus voi olla kannattava Afrikassa
19.5.2004
Yksityisrahoituksen osuus Afrikan infrastruktuurin kehittämisessä kasvaa koko ajan. Hyvä esimerkki uudentyyppisistä ja tuottavista rahoitusmalleista on AIG African Infrastructure Fund.
Yksityisrahoituksen osuus Afrikan infrastruktuurin kehittämisessä kasvaa koko ajan. Hyvä esimerkki uudentyyppisistä ja tuottavista rahoitusmalleista on AIG African Infrastructure Fund. Rahaston suurin sijoittaja on amerikkalainen vakuuttaja American International Group Inc. Mukana ovat myös muun muassa Maailmanpankki-ryhmään kuuluva IFC ja Afrikan kehityspankki.
Finnfund on tehnyt 12 miljoonan dollarin sijoituspäätöksen rahastoon, jonka koko on noin 400 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria ja kestoaika kymmenen vuotta.
Rahasto valikoi sijoituskohteet tarkkaan
AIG African Infrastructure Fund etsii rahoituskohteensa kannattavista infrastruktuurihankkeista, joissa yksityisellä sektorilla on keskeinen osuus. Rahasto voi tehdä yhteistyötä myös sellaisten valtionyritysten kanssa, joissa valtio on sitoutunut vähentämään omistusosuuttaan yhtiön toiminnan kehittämiseksi.
”Olemme erittäin valikoivia maiden, toimialojen ja yhteistyökumppanien suhteen. Suosimme useissa maissa toimivia yrityksiä. Tämä pienentää investointien poliittisia riskejä ja antaa paremmat mahdollisuudet suurempaan ja nopeampaan kasvuun,” African Infrastructure Fundin toimitusjohtaja Kim Jaycox sanoo.
Keskeisimmiksi kohdemaiksi rahasto on määritellyt Marokon, Tunisian ja Egyptin Pohjois-Afrikassa, Norsunluurannikon ja Ghanan Länsi-Afrikassa, Tansanian ja Ugandan Itä-Afrikassa sekä Etelä-Afrikan, Botswanana, Mosambikin ja Namibian eteläisessä Afrikassa. Toimialoista keskeisellä sijalla ovat tietoliikenne- ja energia-alan hankkeet.
Rahaston hallinnoinnista vastaa amerikkalainen pääomasijoitusyhtiö Emerging Markets Partnership.
Tele- ja energiasektoreilla kannattavia sijoituksia
Toukokuuhun 2004 mennessä rahasto oli tehnyt 12 investointia yhdeksään yritykseen.
Kim Jaycoxin mielestä hyvä esimerkki tuottoisasta sijoituskohteesta on ollut Pan African Energy, joka tuottaa öljyä Gabonin rannikolla sekä maakaasua Tansaniassa.
”Sijoitus yhtiöön toi rahaston osakkaille 30 prosentin vuosituoton”, Jaycox laskee.
AIG African Infrastructure Fund on tehnyt onnistuneita sijoituksia myös Afrikassa nopeasti kasvavalle it-sektorille. Yksi investointikohde on ollut puhelinoperaattori Celtel. Kansainvälinen holding-yhtiö on rakentanut ja ylläpitää puhelinverkkoja 12:ssa Afrikan maassa. Celtelin omistamien operaattoreiden liittymäasiakkaiden määrä on noussut 40.000:sta noin 1,7 miljoonaan kolmessa vuodessa, Jaycox sanoo.
”Celtelin asiakkaiden määrä kasvaa koko ajan uusien tilaajien ja yritysostojen kautta. Toinen menestyksellinen investointi telekommunikaatiossa on ollut algerialainen Orascom, jonka asiakkaiden määrän suhteellinen kasvu on ollut Celteliäkin kovempaa”, Jaycox sanoo.
AIG African Infrastructure Fundin sijoituskohteena on myös ilmailuala. All African Airways on rahaston ja Air Francen yhteisyritys, jonka pääpaikka on Norsunluurannikon suurimmassa kaupungissa Abidjanissa.
Huolimatta Norsunluurannikon poliittisista levottomuuksista ja lentoyhtiöiden syvistä talousvaikeuksista Afrikassa Jaycox uskoo All African Airwaysin menestykseen.
”Levottomuuksista huolimatta yhtiö tekee hyvää tulosta ja selvittää laajentumismahdollisuuksia muualla Länsi-Afrikassa yritysostojen kautta.”
Afrikan riskit samat kuin muissakin kehittyvissä talouksissa
Emerging Markets Partnership hallinnoi samantyyppisiä rahastoja myös Aasiassa, Latinalaisessa Amerikassa, itäisessä Euroopassa ja Lähi-idässä. Jaycoxin mukaan riskit ovat suunnilleen samalla tasolla kaikissa kehittyvissä talouksissa.
”Ainoa tapa välttää riskejä on olla erittäin valikoiva investoinneissa. Myös kohdemaiden ja kumppaneiden tunteminen sekä liiketoimien seuraaminen on tärkeää. Tosiasia, että Afrikkaa pidetään erittäin riskialttiina maanosana, vähentää kilpailua investoijien välillä. Tämä on lisännyt rahastomme tuottoja.”
Jaycoxin mukaan tilanne muuttuu muidenkin sijoittajien huomatessa, että Afrikasta voi löytyä lukuisia tuottoisia sijoituskohteita.
”Uskomme vahvasti – ja olemme sen toiminnallamme jo osoittaneet – että Afrikka voi olla houkutteleva myös yksityisille investoinneille ja että maanosasta voi rehellisin keinoin saada hyviä tuottoja. Tilannetta parantaa investoijien toimintaympäristön muuttuminen aiempaa suotuisammaksi useissa Afrikan maissa”, Jaycox kiteyttää.
Finnfundin rahoituspäällikkö Thomas Schmidt sanoo, että AIG:n kautta Finnfund saa arvokasta tietoa Afrikan markkinoista ja yrityssektorin kehityksestä.
"AIG on Finnfundin suurin rahastosijoitus tähän mennessä. Rahasto toimii tuloksekkaasti maanosassa, joka on yksi tärkeimmistä kohdealueistamme", Schmidt perustelee.
Lisätietoja Finnfundissa antaa rahoituspäällikkö Thomas Schmidt p. (09) 3484 3327, sähköposti etunimi.sukunimi@finnfund.fi